券商小集合的估值方式

投資人在買入券商小集合後發現其淨值走勢一直能穩定上漲,幾乎沒有波動,不免讓投資人產生一些疑問,作為類似債券型基金的產品,底層債券價格是隨著市場利率的波動而波動的,因此其淨值應該也是波動向上的,為什么券商小集合的淨值走勢能如此穩定上漲?

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事實上,這主要與其基礎資產價值的方式有關。對標的債券進行估值有兩種方法,一種是成本法,另一種是市場法。

所謂成本法是指根據債券的購買價格,再加上持有期內的利息來計算債券的初始成本(固定常數)。因此,根據成本法估值,基金淨值隨著所持債券利息的增加而增加,波動不大,幾乎呈線性增長趨勢。

其次,如按照市價法估值,由於券商小集合底層資產以私募債居多,而私募債一般都是在上、深交所固收平台,大宗交易,這種是抓不到收盤價的,只有在交易所競價系統交易的債券才能取到債券的收盤價(也就是我們平時炒股的那個交易場所)。因此,在購買幾乎收盤價是一個固定值,該基金的淨值還增加持有作為鍵興趣的增加,小的波動,但也幾乎是線性的增長趨勢。

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